房地产(512200) 国泰君安：对房地产股由谨慎转乐观...我们对于地产的观点由谨慎转乐观，目前股价中包含的对于行业的预期过于悲观，行业估值修复可以预见，我们一直是谨慎派，但现在我们明确认为地产板块已是底部，6月至今地产股超跌，流动性适度收紧、上海模式房产税扩容有利于量价适度调整和政策面稳定，流动性阶段性回暖，量价适度调整将降低政策恶化的必要性，政策趋于稳定甚至局部好转，中长期行业政策将逐渐完成顶层制度设计，预计目前一线龙头跌至2013年6倍左右市盈率，而主流公司普遍业绩锁定性高，2014年龙头实现20%~30%增速无虞。

预计实现扣非后归属上市公司股东净利润 11.65 亿元，对应 2020 年 EPS 为 1.52 元，11 月开始的采暖季环保限产对供给影响略大于需求，关注疆内供需面变化： 去年新疆政府工作报告提出 2020 年将加大基建投资力度，有望带动疆内钢铁产能以及需求的释放，如果后期产能利用率进入上升通道，关注冬储节奏变化： 中期来看，2020 年钢铁行业需求将小幅收缩，核心来自于财政政策收紧基建投资下滑，则近期价格反弹空间有限，随着八钢公司炼铁、能源及物流资产注入完成，风险提示： 宏观经济下滑风险。

昨日A股延续23日的行情继续强势反弹，基建板块掀涨停潮 在权重股纷纷上涨的背景下，在涨停基建股中，值得注意的是，其中4个还是近期贡献的，上次2连板出现在2015年年初，苏交科也封涨停板，港股基建板块同样表现不俗，资金流入方面，A股大单净流入最多的板块除了非银金融，7月24日盘后龙虎榜数据显示，买一席位为中国银河证券绍兴营业部，单日净买入近4500万元，单日净卖出接近7000万元。

今年第三季度，苹果公司在400美元以上高端机市场份额占比达52%，比去年同期48%的占比有所上升，排名第二和第三的三星和华为的市场占比分别为25%和12%，市场数据显示，受益于华为Mate 30和P30等机型，华为占据了中国超过八成的高端智能手机市场份额，高于去年同期的73%，Counterpoint的统计数据还表明，用户对于价格在600美元至800美元区间的智能手机的需求显著上升，由去年第三季度占高端机31%的份额激增到今年的43%，主要推动力量是苹果的iPhone XR;而价格区间在400美元至600美元的智能手机的需求则由去年同期的42%大幅下滑至24%，占高端智能手机市场整体销量的21%，主要的推动因素是三星的Galaxy S10和Galaxy Note 10系列手机，第三季度智能手机的市场销售价格平均提高了5%，在5G智能手机市场上。