健友股份(603707) 健友股份7月7日发行申购上限1.9万股...根据交易所公告，南京健友生化制药股份有限公司于2020年7月7日进行网上和网下申购，本次发行股份数量为6,350万股，其中，占本次发行总量的70%，占本次发行总量的30%，【公司简介】公司是中国最早从事肝素提取纯化和开发肝素类粘多糖产品结构确认方法的制药企业之一，至今已从事肝素产品的生产超过20年，公司在南京高新区投资五亿元,构建全亚洲产能第一，世界级最快产能之一的高速生产线，建设亚洲第一条带隔离器的高端生产线，实现厂房模块化扩展性，建设中国首批通过FDA生产质量标准的无菌制剂生产线。

站上4100点关口，深成指高开震荡走高，涨幅2.17%，深成指报14149.50点，4月份中下旬市场振荡波动加剧，注意控制风险，牛市中的调整杀伤力极大，牛市氛围下，基于这种判断，特别是上证50标的），传统银行的改革、地产市场在新政策下的复苏以及上证50期货的上线等，同时。

【研究报告内容摘要】 事件概述公司发布2020年一季报,2020Q1实现营收12.75亿元,同比下滑8.2%,归母净利润0.93亿元,同比下滑14.6%,扣非归母净利润0.73亿元,同比下滑5.0%，分析判断: 在手订单进入兑现阶段收入端表现出色受新冠肺炎疫情及宏观经济下行影响,2020Q1我国汽车产销量均出现大幅下滑,根据中汽协数据,2020Q1乘用车行业产量268.4万辆,同比下滑48.7%,商用车产量79.0万辆,同比下滑28.7%，得益于公司对大客户的深入挖掘,以及国际化客户尤其是新能源标杆客户的突破,在手订单逐步放量,2020Q1公司营收仅下滑8.2%,表现明显优于行业，我们预计在稳经济预期不断强化的大背景下2020年重卡、工程机械板块高景气度延续,乘用车板块在疫情过后也将迎来需求修复,Q2公司收入端表现将更为亮眼，利润端表现稳健新能源订单放量持续带动盈利改善2020Q1公司毛利率24.33%,同比小幅下降0.54pct,环比基本持平,预计与产能利用率下降有关，面对经营压力公司加强了内部费用管控,2020Q1除研发费用外期间费用金额同比全面下降,从费用率来看:销售费用率同比下降0.53pct至3.37%,管理费用率同比下降0.38pct至6.38%,财务费用率同比下降0.64pct至1.14%,研发费用率同比上升0.90pct至4.62%;期间费用率合计同比下降0.64pct至15.51%，毛利率与期间费用率同步小幅下降,2020Q1公司净利率同比小幅下降0.37pct至7.90%,环比2020Q4大幅提升3.48pct,在下游需求低迷的大背景下盈利表现稳健，截至2020年底,公司新能源热管理项目在手订单总额突破60亿元,并将从2020年开始陆续实现量产,预计随着高毛利率的新能源热管理业务收入占比提升,公司盈利水平将迎来改善，加码新能源热管理中长期贡献核心业绩增量公司自2020年以来加速布局新能源热管理业务,目前已进入“大吉利”、通用、福特、宁德时代等国内外一线整车、零部件企业配套体系,3月公告与特斯拉签订协议,产品力获新能源汽车全球龙头认可，公司在新能源热管理领域国际化不断深入,2020年启动美国加州新能源热管理试验室的建设,提升新能源换热系统研发、试验能力，同时在新能源热管理领域公司的总成化配套比例明显超过传统车,带动单车配套价值向上，我们认为公司有望凭借中国市场的地缘优势和成本优势成长为新能源热管理龙头企业,新能源热管理业务将在中长期成为公司核心业绩增量来源，投资建议维持盈利预测不变,预计公司2020-22年的归母净利润为4.10/5.25/6.49亿元,对应的EPS为0.52/0.66/0.82元,当前股价对应的PE为16.2/12.7/10.3倍，公司的新能源热管理业务被包括特斯拉在内的国内外一线整车、零部件企业认可,将长期受益于电动化浪潮,业绩成长性、确定性较高,参考可比公司,给予2020年25倍PE,目标价由14.56元下调至13.00元,维持“买入”评级，风险提示汽车销量不及预期;疫情等因素影响导致公司出口业务拓展低于预期;新能源产品拓展不及预期;原材料价格上涨;中美贸易摩擦对美国出口业务造成负面影响。

中新赛克:业绩符合预期,行业维持高景气度 中新赛克 002912 研究机构：国海证券 分析师：宝幼琛 撰写日期：2020-09-05 半年报高增速符合预期,行业维持高景气度:公司上半年营收同比增长达61%,主要受益于公司规模持续扩大,尤其是移动接入网数据采集分析产品和网络内容安全产品营收同比增加较多，2020年初至今激光器行业市场增长有所放缓,尤其是特定客户的高端消费电子领域和电动汽车焊接领域，公司中高功率连续激光器主业在行业传统淡季下仍然稳步增长，公司第三季度实现归母净利润1.01~1.11亿,同比增长33.47%~46.70%,增速中值为40.09%，锐科激光泵浦源绝大部分自制,光纤器件、合束器、传输光缆基本全部自制,但是光纤光栅、电子元器件、散热外壳等仍以外购为主，风险提示:高端激光器壁垒高,外资巨头众多,市场竞争压力大;IPO募投项目实际盈利能力不达公司预期，公司第三季度单季度实现归母净利润4550万元~5560万元,同比增长32.85%~62.34%，并购博纬通信,公司切入5G天线大市场，博纬通信是波束赋形全球引领者,由海归博士创办,基站天线的研发能力深得基站主流设备商认可，投资建议:我们预计公司2020年~2020年的收入分别为14.9亿元、25.6亿元、37.1亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为1.85亿元、3.20亿元、4.92亿元,对应EPS分别为0.91元、1.57元、2.41元,对应PE分别为35倍、20倍、13倍，考虑到5G新周期的到来将拉动下游需求,公司电磁屏蔽和导热材料业务步入快速发展期,5G天线振子将带来业绩高弹性,我们维持买入-A评级,维持目标价36.30元，盈利预测与投资评级:上调18-20年公司净利润至28、39.2、50.5亿元,实现EPS0.68、0.95、1.23元,对应PE为20.7、14.8、11.5倍。